为什么腾讯在新零售上的投资停不下来？

l9Lox · 发表于 2022-12-29 15:08:10

正在已往一个多月里，腾讯连着进股了永辉超市战野乐祸，那周又花 100 亿进股万达，是腾讯第三次进股线下贸易，也是今朝最年夜的一笔。松交着，腾讯又进投资海澜之野。从商超到万达再到打扮批发止业，对于批发业的投资仿佛停没有上去。
不断购购购的面前阐明了哪些成绩？
是腾讯规划女伶 href="https://www.taojin168.com" target="_blank">新批发焦炙，仍是保守贸易对于线下流质的恐惊。
巴菲特已经道：「他人恐惊时，尔贪心。」腾讯是正在表示「贪心」吗？

D8LiO0t · 发表于 2022-12-29 15:08:54

2019年初，很多人问刘炽平，腾讯投资是否会收缩。资本从来都没有温度感，遇冷收缩更是常态。刘炽平的回复是，不会。
这位腾讯投资大管家的一贯主张是，投资让腾讯的战略更清晰，“可以让我们有所为，有所不为。”
2020年初，腾讯投资IF大会上，他再次解释，“不为”的地方，腾讯可以跟业界最好的团队紧密合作。未来将加大投资能力建设，拓展投资领域。随着小程序生态和支付平台的发展，腾讯会在交易平台及智慧零售投入更大关注度。
腾讯越发重视交易和零售。这是一个很明确的信号。
腾讯投资管理合伙人李朝晖曾明确，腾讯重点投资布局的大方向之一是消费互联网，其中一个领域正是零售。原因是，“论对民生最直接的影响，没有哪个领域比零售更重要。”
这块市场腾讯必然不会放弃。相比社交场、内容场等过去讲的最多的故事，腾讯其实一直关注着交易场的新变化。
从2010年腾讯积极展开生态型投资开始，大消费就是战略重地。十年时间，消费成为腾讯下注金额最多的赛道之一，也是腾讯执行最彻底的战略投资。
尤其2014年之后，腾讯陆续跟京东、拼多多产生资本连接，他们之间的战略协同价值究竟有多大，备受瞩目。
腾讯投资董事总经理夏尧近期接受「新芒daybreak」采访时说，“站在腾讯的角度，我们一直希望能够把腾讯这么大的流量平台，用于扶持更多类似拼多多、京东这样的交易和商业行为，用流量展现交易价值。”
甚至他明确提出，大消费是腾讯非常重要的战略，所以好的合作伙伴我们都应该支持。

这是腾讯首次向外阐述，对大消费赛道的理解和投资逻辑。

01
腾讯布局大消费的底层逻辑

腾讯对大消费的布局主要有以下方向：电商、大卖场、便利店等线上线下渠道，如京东、拼多多、永辉等；滴滴、美团为代表O2O领域；产品+渠道的垂直零售业态，如喜茶、Tims等；近年也关注新的DTC（DirectTo Consumer，直接面向消费者的营销模式）品牌企业和品牌零售一体化的SPA自有品牌专业零售商经营模式。
其中，腾讯尤其关注渠道类公司的创新。阿里京东锁定电商基本盘的情况下，拼多多和兴盛优选却成功破局。企业创新的空间永远都在。这样的机会一旦出现，腾讯不会错过。
捕捉到拼多多，称得上是腾讯在电商领域最成功的战略卡位之一。继京东之后，对阿里系电商真正形成实质性威胁的，只有拼多多。
夏尧在解释腾讯投资拼多多的原因时说，一，和淘宝的供给不同，拼多多天然提供性价比高的商品，这决定了背后的供应链不同，单品爆款的策略帮助商家低成本获客，同时赢得用户的喜爱。二，几乎整个市场用户对拼多多都有强需求，复购率很高；三，通过微信社交流量低成本获客，再用高性价比商品吸引用户并留存，形成正循环。
当时，他们只是识别出这是一个很有价值的投资机会，拼多多后来成就如此巨大的体量和影响力，远超预期。
对他们而言，研究并坚持行业基本规律更重要。腾讯投资消费赛道有几个不变的基本逻辑：
消费升级的机会。这是长期持续且渗透的过程，中国化妆品市场保持着4000-5000亿的规模，增速很快，尤其高端化妆品消费，去年资生堂在中国的销量增长百分之三四十。此外，年轻人越来越追求精神消费，潮鞋、宠物市场的崛起速度惊人。基于这样的逻辑，他们投资了喜茶、妍丽和新瑞鹏。
消费市场的结构性机会。下沉市场是典型代表。QQ最早就是“农村包围城市”的国民级产品，所以腾讯对广袤市场的理解更深刻。他们近几年也投资了兴盛优选、谊品生鲜等针对低线市场的公司。
第三类是，科技型零售企业，未来消费行业的发展一定是靠科技和产品的创新驱动。
腾讯投资便利蜂就是最好的注脚。便利蜂创始人庄辰超之前曾创办去哪儿网。互联网背景出身的团队，运用技术手段解决了诸如大数据选址、运营管理难、店长培养周期长、开店速度慢等行业痛点问题。
夏尧说，“模式不脱离传统，内核却发生剧变，这类企业是我们心中的创新企业。”
腾讯在消费领域的投资清单可以拉得很长，广泛布局赛道，腾讯的价值诉求显得有些神秘难测。
以生鲜行业为例，腾讯投资追求战略价值与财务价值并重，同时也考虑社会价值。
2018年腾讯提出转型产业互联网，腾讯投资的使命是发现并扶持线下零售企业，他们出手最多的是超市大卖场。
某种程度上，这是零售的基础业态，也是财务回报潜力可观的行业。中国市场大而分散，超市集中度却不高，整合趋势明显。
尤其这次疫情，商超生鲜的消费比例肉眼可见的攀升，是关乎国计民生的重要领域。这也是投资最应该在意的基础社会价值。

02
投资策略：从控制主导到少数股权

过去十年，腾讯投资策略曾有过重大调整。这几乎决定了腾讯投资大消费的整体基调和风格。
2010年左右，腾讯强烈意识到，电商会是未来互联网最重要的应用之一。用户的需求在变，社交、游戏和网购的比重逐年增加。
前两个是腾讯成功的主要因素，电商虽然有自营的拍拍网，但有点追不上用户。
这种紧迫感和焦虑感，成为腾讯大举投资电商的原始动因。李朝晖后来接受采访时说，“投资给腾讯提供了很多向新领域扩张的机会和可能性，最典型的案例是电商。如果没有投资，腾讯很难进入这个领域。”
早期下注电商，腾讯也交过不少学费。
当时的大背景是，C2C模式阿里为王，B2C领域京东攻势凌厉。同时期的电商收割机红杉资本出手的是京东、唯品会这样的大手笔，是能与阿里相抗衡的电商平台。
腾讯却暂避锋芒，锁定那些具备一定规模效应、用户基础量可观的垂直品类，以此积累电商流量。
易迅、高朋网、F团、好乐买等被腾讯拿下。遗憾的是，这些公司大多高开低走，没有对商业格局的变化产生影响。
腾讯没有投行业老大是有原因的。
“最开始我们想自己主导。以投资/控股的方式，把用户给予投资公司，希望他们依托腾讯的流量做大做强。一开始我们的话语权可能没那么大，但长期思路是把几个公司整合到一起，变成大的电商集团。”夏尧告诉「新芒daybreak」。
投资老二性价比高，在腾讯的扶持下扳倒老大，翻身成为第一，这种心态在易迅身上尤为明显。腾讯控股易迅后，主导决策运营。
但他们很快发现，这套打法不灵。电商这条雪道又厚又长，背后涉及供应链、仓储、物流等一套复杂系统。腾讯要学习的东西很多，需要花费的时间也更长。
2014年，在“搜狗模式”的示范下，腾讯战略入股京东，将电商业务交给合作伙伴。“把半条命交出去”，腾讯不仅仅是说说而已。
这是腾讯消费投资理念发生变化的重要转折点，也是线上消费行业变局的关键时期。
作为移动基础设施的微信，孕育了新的商业机会和渠道，比如社交电商。移动支付和LBS则让本地生活服务日渐繁荣，最典型的是移动出行。消费升级也催生了小红书等跨境购物平台。
放弃主导权，小比例投资，寻找行业第一，腾讯围绕电商+O2O大消费赛道的布局逐渐找到感觉，一路开挂。尤其渠道创新的核心公司，滴滴、拼多多，腾讯无一错过。
消费和游戏这两个领域，腾讯的投资策略正好向两个不同方向演进。
腾讯曾认为游戏是创意产业，团队的自我驱动、足够的利益保证和源源不断的创意才能把事情做成。所以他们判断，游戏类公司更适合独立发展。
但后来他们意识到，游戏作为腾讯的主营业务，小比例投资是一种方式，必要时配合大比例占股甚至控股和并购。业务部门也要深度参与，比如游戏直播平台斗鱼、虎牙几乎都被腾讯收入囊中，还被整合到一起。最典型的案例是，2016年腾讯花86亿美金收购芬兰游戏公司supercell，这在当年是全球第二大科技类并购。腾讯游戏板块已经形成，自研+少数股权+控股的综合形式。
消费同样是战略重地，却从自营控股变成以少数股权投资为主，腾讯辅以流量、资源。迄今为止，没有看到策略更改的迹象。这点也得到夏尧的确认。
而且，腾讯期望联合更多产业的力量共同做消费投资。
2018年，腾讯密集布局线下零售，万达、步步高、海澜之家，包括投资唯品会，都能看到京东的身影。第二年，腾讯又参与了运动鞋龙头安踏组织的财团，共同收购芬兰最大的户外装备公司Amer Sports（始祖鸟的母公司）。
行业合作+数字化助手，是腾讯比较青睐的打法。夏尧解释背后的原因，“腾讯涉猎广，秉持生态策略，战略投资更希望和产业投资者、财务投资人建立越来越多的联动。腾讯是少数股权投资，但不少行业整合趋势明显，腾讯也会帮助产业合作伙伴参与收购。”

03
大消费赛道的演进

大消费赛道是腾讯重点布局的方向，更是阿里命脉所在。AT对峙的互联网大格局下，两个巨头的一举一动，都会左右行业格局。
经过十年的投资布局，除阿里系外的主流电商渠道京东、拼多多、唯品会，蘑菇街，几乎都跟腾讯产生资本连接。微信支付里一坑难求的九宫格，占比最高的也是电商。
阿里自身就是中国最大的电商，原则上不投新的线上渠道，但后来逐渐松绑，相继拿下苏宁、魅力惠等，还在2019年全资收购了网易考拉。
如果考虑到微信体系内蚂蚁雄兵式的成交体量，腾讯阿里在电商交易领域已经形成势均力敌的局面。
最近两年，腾讯和阿里资本连接的争夺，又蔓延至线下商超和生鲜市场。
2016年10月以来，阿里以投资或收购的形式，将银泰、三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售等几家上市公司拉入自己阵营，从全国市场领跑者到区域龙头，无一放过。
腾讯的动作也如鼓点密集。50天时间，先后战略投资永辉超市、超级物种和万达商业。这是腾讯投资进入的新航道，也不断刷新单笔投资金额纪录。
阿里重金布局线下，是配合新零售战略，虽然这一战略的效果遭到争议和怀疑。腾讯这么干的原因，外界指向一个答案，那就是狙击阿里。
2018年8月，李朝晖在采访中否认，腾讯大手笔投资线下是应对阿里的策略。“我们认为传统行业和互联网之间的结合和渗透，所带来的商业机会将是长期的。以后没有线下，一定是线上线下的结合。”
当时，还有一个重要背景是腾讯提出产业互联网转型。夏尧分析，线下的商品、服务、运营、对客户的管理，都有很大的数字化空间。这也是腾讯不断加码线下很重要的一个因素。
腾讯投资大消费赛道，也可以理解为是集团战略的一种落地形式。
腾讯转型产业互联网，帮助线下企业在营销、管理、供应链等领域实现数字化转型，包括企业运营私域流量。投资行为让腾讯跟头部企业产生更多协同效应，成为被投企业的助手。某种程度上，这也是一种联合作战能力。
最典型的，腾讯很在意跟产业领袖合作，甚至和消费领域的行业合作伙伴进行更深入的联结，不排除帮助他们进行业务扩张或是收购并购。
本质上，腾讯是科技、数字化助手，消费公司有更深的行业积累和观察。不论是资本连接，还是收购后的运营，双方的结合都会有更大的想象空间。
这样的时代刚刚开始。

本文转载自新芒，作者翟文婷。

vCUCSWp · 发表于 2022-12-29 15:09:27

谢邀，先不论行业去看到这个问题。国内的互联网巨头发展已经达到瓶颈，再扩张的话相互边界就要碰撞。阿里收购大润发是为了拓展新领域，腾讯不论出于什么目的，岂能坐看他做大做强。

kDl · 发表于 2022-12-29 15:09:36

谢邀
新零售本质上是线上对线下的一次改造或者说革命！
对于以社区便利店为代表的传统零售商而言，必须彻底转变观念，针对客户需求提供更加多样化、个性化的服务，最终成为客户的生活服务提供者。
腾讯也好，阿里也罢，对新零售的投资其实是布局或者争夺新的流量入口和消费场景。
贴篇我们社区讨论文章
本文整理自经济与经营社区，关于蓝海经济观察第145期--进化还是消亡：新零售时代社区便利店的抉择
问：新零售到底是什么？
答：新零售其实还是零售，但他是以用户需求为出发点对传统零售的改造、变种。
举个例子，盒马鲜生，他的东西一点都不便宜，可他定位和普通超市不一样，普通超市是把你的选择变多，可你会觉得选择起来很难。
盒马鲜生是把选择变少，这个变少的过程其实背后是客户分析和定位，去掉的那些低利润的品种，把注意力集中在希望“选择好”的人群，这就是一种新零售。
问：新零售跟传统零售有什么区别呢？
答：零售这个环节其实非常有意思，以社区便利店为例，到底社区店能干什么？大家有没有思考过，买彩票可以，代收代发快递可以，寄存孩子可以，为什么呢？因为他是邻居，是有信任感在里面的。
新零售是进化，电子商务刚刚开始的时候，大家都很享受，因为选择多了。电子商务这么多年，大家的网上的行为数字化了以后早就形成了消费模式，这个模式完全可以应用到销售中去，这就是对传统行业革命。
今天我们讨论新零售，其实真的不是有一个什么样的答案，因为没人知道什么是答案，所以我们才要关注。

打开脑洞，未来我们回家前会不会先到社区店看看有没有代收的快递，买上点东西，喝杯咖啡，甚至聊会天儿呢？
上班路上，我们会不会在社区店买杯豆浆，拿个包子，在抓本杂志呢？
而所有这些，我们都不需要排队，因为我们在进门前五分钟都下了单，进门东西已经打包好可以拿上就走。
如果真是这样，社区店就变成了一个每日的固定消费场景，也就是新的流量入口，这就不难理解阿里、京东为什么要下这么大力气了。
问：新零售前景如何？
答：新零售再往前一步，一旦实现网络化经营，一定区域内的便利店互相调货，实现即时配送，那又是另一番景象了，你想要的面包口味门口没有，你提前下单，两公里以外调货过来。
互联网能是一个非常适合年轻人努力参与的领域，现在门口水果店的这些人学不会互联网思维，但我们可以。
我特别喜欢永辉的“超级物种”，我们现在看到的无人售货便利店什么的可能都是进化中的产物，猴子站起来摘果子的那一天并不知道自己将成为人。
很多人都提到智慧社区，我们一个客户，做小区宽带，还做过不少工作，其实智慧社区最终是信息服务商还是物业还是便利店来推动都有可能，看的是谁能把用户抓住。

问：哪些零售会被新零售取代？
答：我们现在看到很多卖红酒的连锁，开在小区门口，这显然是随时可以被社区店里的一个酒柜取代的吧，又省租金，又省人工，还没有储存风险。
这就是一个随时会消亡的例子，类似还有很多。
还有一个就是逆向物流，社区店可以回收电子产品，后面与爱回收之类的合作就是，还可以回收废纸或者其他物资。

tkgvdkBWvT · 发表于 2022-12-29 15:09:49

这是个大变革的时代。先说结论:
1.因为「线上」已经没有多少发展空间了。
2.需要用户的数据，通过算法得到画像。
3.线上线下融合，再通过个性的用户画像，才能提供更加完整体验。
4.新零售的「新」，本质就是腾讯这种高竞争行业使用的方法，用到传统低效（比如零售）行业。在他们看来，很多行业值得互联网人重做一遍。
我们对比下另外一个老牌互联网品牌:豆瓣。豆瓣真的只是因为移动互联网时代比较慢？不是，它的业务是最适合线上线下融合的，比如豆瓣电影最早做在线购票，却不愿意做取票机，不愿意线下地推最终卖掉。它的FM不愿意买版权，像网易云音乐一样做校园地推。还有图书，试想一下，如果像美国亚马逊一样做实体书店，用豆瓣数据和短评，来做线下运营，效果不吊打如今只是凭老板口味引进的传统书店？
豆瓣一个线下尝试都没做，所以才落后。
说回腾讯。我们只说微信，前段时间「今日头条」宣传他们的算法，也有文章说，千人千面的算法，比公众号的所谓去中心化，比张小龙的不拥抱算法而是任性好。
真的是这样吗？naive,一个人再怎么变，千人千面，他总有「刚需」吧:他需要购买日常用品，总会吃饭购物看电影，完了打车或者骑个摩拜。
这才是场景，阅读新闻只是一个人一天当中无数场景中的其中一个。而当下的零售业，真的在购物这个场景真的做的好吗？多少人逛家乐福逛到一半就不想逛了，买个菜要到最里面，甚至坐扶梯下一层。不说效率，即使我不反感排个队，逛家乐福的乐趣比起来盒马鲜生之类的新零售，差太远了。
这是因为:
1.家乐福的优势是一站式购买全，种类丰富。可是这在如今x东的数百万种自营商品的对比下，电商比你家乐福全多了。
2.太浪费时间:大超市需要专门去购物中心，一来一回2-3个小时过去了，体验还累。
3.家乐福每天这么大人流量，居然没有给用户建立一个账户系统，没有任何数据，怎么能提供个性服务？
4.所以，便利店是趋势（省时间，且通过数据了解周围居民习惯）；盒马鲜生，永辉超级物种这样满足不同场景的「物种」是趋势（不仅可以买海鲜，还可以直接等着吃海鲜。买了海鲜也不用提回家，有人帮你30分钟送回家）。
特别是后者，看着海鲜从头顶上飞的乐趣，哪怕等和排队也比在家乐福排队有意思多了——真累了烦了，可以买堂食啊。且堂食正好解决了生鲜货损的问题。
5.再通过只能app付款建立画像，通过社群不断反馈迭代和建立用户关系来运营。。。这一套不就是互联网公司的一套方法论？
6.所谓降维打击，就是腾讯这种高竞争行业使用的方法，用到传统低效（比如零售）行业么？
于是诞生的新物种就是新零售。
总结来说，线下不仅仅是超市零售，很多行业值得互联网人重做一遍。这就是腾讯眼里的机会。
以上。

98kqiX · 发表于 2022-12-29 15:10:02

谢邀，希望我的回答能解决这一类问题。
第一个问题：
投资新零售是必然的，也是必须的。传统零售业在和电商的争斗之中越加发现他们需要使用更好的科技（如人工智能，大数据等）来对营销及物流进行管理，创造新的商业模式，优化原有的商业模式。找到新的增长点，提升业绩。腾讯作为一家有实力有勇气有眼界的企业，这一步战略可以为以后的多元化发展打下基础。另外，为什么题主会对腾讯产生疑惑呢？因为题主潜意识还认为腾讯只是一家开发社交应用的软件公司，现在它是一个互联网科技巨头。

第二个问题：
腾讯不是贪婪，其他的巨头也没有害怕。应该说目前全球的互联网企业都在将触角伸向其他的领域。科技公司跨行业发展已经非常常见了。就在前几天的达沃斯论坛，全球对亚马逊，谷歌，FB等科技巨头的思考也成为了会议的热点议题。题主有兴趣可以关注一下，并推荐阅读上一月的《经济学人》。

未来，人们对于科技公司的跨行业行为不必再诧异万分。因为必须知道，目前我们所属的时代已经是后“大数据时代”，未来的很多行业都需要互联网科技的帮助，所以这种事情以后会越来越多，甚至让人匪夷所思。

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