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标题: 2022年专业连锁行业研讨报告 [打印本页]

作者: ZmNqRl1j    时间: 2023-1-5 02:08
标题: 2022年专业连锁行业研讨报告
第一章 行业概况

专业连锁运营是一种商业组织方式和运营制度,是指运营同类商品或服务的若干个企业,以一定的方式组成一个结合体,在全体规划下停止专业化分工,并在分工基础上实施集中化管理,把独立的运营活动组合成全体的规模运营,从而完成规模效益。
图 专业连锁产业链结构图

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材料来源:资产信息网 千际投行 IFIND
专业连锁的特点
图 专业连锁行业表现

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材料来源:资产信息网 千际投行 IFIND
第二章 商业形式和技术发展

2.1 专业连锁产业链

图 专业连锁业产业链全景图

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材料来源:资产信息网 千际投行 Wind
专业连锁行业是典型的中游行业,下游承载运营不同类别专业连锁企业所需原材料的供应商,例如连锁餐饮业的供应商提供食材、调味料等。下游则由客户牵动,整条产业链的传导作用自下而上,即下游需求影响专业连锁企业运营状况,进而影响对于下游原料的需求。
(1)单边连锁买卖平台:连锁企业直接消费产品然后经过本人的渠道网或者终端提供产品(或服务)给到消费者(即自产自销)。例如格力、美的等,制造商转型。
(2)双边连锁买卖平台:下游供应链提供产品和服务,连锁企业提供品牌和管理以及买卖场所给到消费者。例如:国美和苏宁,渠道商(连锁平台)。
(3)多边连锁买卖:多边平台,倾向资源整合,即两个或者更多的有分明区别但又互相依赖的客户群体的连锁企业合作。相关的客户群体在一同,平台就变得越来越有价值。多边平台需求经过促进各方的客户群体之间的互动来产生价值。例如:在互联网时代,很多创业公司最喜欢做的项目就是做一个平台出来,然后经过平台让多边客户完成成交的方式来获取利益。
图 专业连锁平台的定位

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
2.2 商业形式

专业连锁运营商业形式采用9C模型,由在连锁企业买卖平台上的企业投入模块和企业收益模块所组成的。投入模块即成本投入、核心资源、合作伙伴、可复制关键,业务收益模块即连锁收益、买卖场所、客户需求、商品或服务。
图 专业连锁行业商业形式9C定位

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
投入模块
成本投入包括了企业产品成本、固定成本、可变成本三个大的板块产品。成本包括原材料成本、采购成本、物流成本、仓储成本等;固定成本是指企业外部不因业务量的改变而发生变化的成本,其中次要包括厂房 、机器设备的折旧、租金 、水电杂费等;可变成本随着公司产出变化而变化,例如工资、营销费用、售后服务等。
图 成本投入结构模型

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
图 专业连锁企业单店成本结构模型

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
核心资源包括了四大板块:实体资产、知识资产、人力资产、金融资产。
图 专业连锁企业核心资源内容

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
合作伙伴是可以使商业形式可以优化和发挥规模效应,降低风险和不确定的要素。合作的动机,分为以下三种:优化商业形式和运作规模效应;降低风险和不确定性;获取特定资源和业务。海澜之家在短短几年,门店爆炸式增长,离不开它与合作伙伴的协议形式,即将服装企业最头疼的两大成绩——存货和资金分解给了上下游,只提供了品牌的管理、供应链管理和终端销售管理,将供应商、加盟商和公司三者构成利益共同体。
可复制关键业务次要分为:产品提供,即以研发、设计、制造等为次要业务的企业,具有较高可复制性;成绩处理,即次要为客户提供成绩处理方案的企业,具有普通的可复制性。如餐饮、美容、酒店、咨询顾问公司等;平台与网络,即以平台为资源核心的企业,平台可包括网络、软件产品、买卖平台、品牌等多方面,具有较高的复制性。
收益模块
连锁收益分为显性收益和隐性收益,其结构又可分为:理想收益、整合收益、衍生收益,可以根据企业的盈利形式停止不断优化,例如:理想收益这个环节,可以优化产品结构,打造爆品,提高员工的服务程度合理运营高性价比的产品,使得收益最大化。其次,针对整合收益,可以加强品牌化的运作,提高品牌溢价,运作加盟形式,不断提高市场的占有率等。最后,衍生收益,扩展市场的占有率之后,构成规模效应,完成主营外的企业资本收益和房产收益等其他收益。
买卖场所可以是实体场所,也可以是虚拟的买卖场所。线上互联网平台,可以是本人现有的企业平台,或成熟的平台,如天猫、京东。线下实体场对所划分城市、城市的商圈有不同标准。目前最理想的就是线上和线下结合,打造新批发和新连锁的体系网。
客户需求,即消费者需求,是企业和商业形式存在的独一理由,构成了商业形式的核心,消费者也是品牌定位的终点。
图 客户需求分析

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材料来源:资产信息网 千际投行 《分析连锁企业商业形式9C模型》
客户分为四个维度,朴实、刺激、价格、处理方案。朴实代表自我约束的价值观;刺激代表追求感性上的满足和享用;价格代表鉴定价格要素而约束消费;处理方案代表对质量和功能方面的感性价值的追求。针对客户不同纬度满足不同需求。
商品和服务即为客户提供有形的价值和有形的处理方案,企业不论是产品还是服务,最重要的是为客户提供价值,具有好的客户价值才会有好的客户市场。处理方案可以简单的归类为:趋向个性满足,即个性产品的购买者;趋向丰富性,即多元化和多样性商品的购买者;趋向基本满足,即满足基本生活需求为目的的购买者;趋向便捷性,即以购买商品能否便捷为次要标准的购买者。
2.3 技术发展

我国专业连锁行业真正进入规模的发展曾经有数年,从发展现状来说整个势头较好,技术发展呈现六化。
2.4 政策监管

2005年12月1日,《直销管理条例》正式颁布实施,进入一个簇新的阶段,无店铺自愿连锁销售完成了历史使命;人际网络的营销,进入有法可依的正轨化操作,相关行业统称为直销业,而非法的人际网络根据同年颁布实施的《制止传销条例》,统称为传销(含变相传销)。
第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 行业综合财务分析和估值方法

图 综合财务分析

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材料来源:资产信息网 千际投行 IFIND
图 行业估值及历史比较

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材料来源:资产信息网 千际投行 IFIND
钢铁行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV企业价值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、红利折现模型、股权自在现金流折现模型、无杠杆自在现金流折现模型、净资产价值法、经济添加值折现模型、调整现值法、NAV净资产价值估值法、账面价值法、清算价值法、成本重置法、实物期权、LTV/CAC(客户终身价值/客户获得成本)、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。
图 次要上市公司估值对比

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材料来源:资产信息网 千际投行 IFIND
3.2 行业发展和驱动因子

经济要素
数据显示,中国国内消费总值呈现上升趋向,2021年,中国国内消费总值超过114万亿元,同比增长8.1%。其中,第一产业添加值为8.31万亿元,同比增长7.1%;第二产业添加值为45.09万亿元,同比增长8.2%;第三产业添加值为60.97万亿元,同比增长8.2%。
图 2013-2021年中国国内消费总值

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
社会要素
数据显示,中国经济稳步增长,人均可支配年支出逐渐下跌,2021年达到人均35128元。中国居民用于食品、穿着等日常生活的支出不断增长,人们的消费程度也不断晋级。人均可支配支出的提高可以添加消费者支出的志愿,从而添加企业利润,推进专业连锁运营企业的发展。
图 1978-2021年中国居民人均可支配支出

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
随着新型工业化、信息化和农业古代化的深化发展和农业转移人口市民化政策落实落地,中国城镇人口逐渐上升,城镇化进程加快。数据显示,2021年中国城镇人口规模为91425万人。
图 1949-2021年中国城镇人口规模

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
外卖市场规模扩展
2011-2021年中国在线外卖市场规模不断疾速增长,2021年中国在线外卖市场规模为7855.8亿元,估计2022年将达9411.3亿元。随着“懒人经济”“颜值经济”的兴起,年轻一代的消费者愈加注重便捷的服务,点外卖的志愿添加。得益于年轻人偏好线上消费,外卖行业发展加速,推进餐企步入发展的慢车道。
图 2011-2022年中国在线外卖市场规模及增长率

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
网络批发规模扩展
网络购物的高速发展以及“宅经济”的迸发,商品消费向线上转移分明,实物商品网上销售疾速增长。以网络批发为代表的各类线上消费发展迅速,促进了消费晋级。数据显示,2021年中国网上批发额达到130883亿元,比2020年增长29.7%。
图 2014-2021年中国网上批发额规模及占社会消费批发总额比率

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
电商市场规模扩展
流量红利的消逝及传统电商引流成本的添加,推进了社交电商的发展。电商平台的内容化丰富了批发商品的营销形式。在批发产业的生态和结构变革的背景下,“社交电商+新批发”的运营形式成为批发连锁运营范畴发展的新方向。数据显示,2021年中国社交电商市场买卖规模为23785.7亿元,估计2025年将打破48000.0亿元。
图 2015—2025年中国社交电商市场买卖规模

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材料来源:资产信息网 千际投行 国家统计局 艾媒数据中心
3.3 行业风险分析和风险管理

表 常见行业风险因子

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材料来源:资产信息网 千际投行
政策风险
根据实践的工作阅历,专业连锁运营存在的风险,最次要的是政策风险。有很多企业在做大做强的过程当中,在各地开了很多的分支公司,但是由于政策变化,过程当中形成各地的投资投入不可以有序地停止监督。由于特殊状况停止投资中缀,形成一定的风险,规避的途径就是一定要有一定的预见性以及有一定的应急管理的抗风险才能,特别是在融资过程当中要有一定的前瞻性。
品牌风险
在品牌运营过程当中,品牌构成优势时可以有效地运营,但是一旦产生了品牌危机,反而会使各地的连锁运营,直接全部堕入不良状况。特别是发生一些公关事情,消费者会对品牌全部产生抵触心情。规避风险的途径,就是在连锁运营过程中,明白品牌发生危机的过程当中可以更换品牌。另外,品牌能否曾经完全注册完成,能否在严密相关品类中注册,比如餐饮连锁品牌能否在传播类中曾经注册等也存在于品牌风险的类别中。
管理风险
管理风险包括门店证照、人员证照。门店的证照和人员的证照需求经过系统详细记录,可以在到期前提早提示当事人和运营人员,从而避免证照过期形成的基础风险。
合约风险
合约风险特别要留意的是特许备案能否完成,假如在特许备案没有完成就末尾签署特许合约,能够会带来后续一系列不必要的费事,这些需求后期都要做好预备。加盟商倒戈的现象每年都内行业中发生,实践上这是不能够完全避免的,但可以从详细的形式设计中停止规避。
比如很多品牌情愿招区域加盟商,让这个加盟商去服务整个区域,但是需求有强有力的运营管控才能才行。当不具有这些基础运营管控才能时,加盟商一次性翻牌是非常容易的。根据本人产品和品牌的特性,在区域加盟这件事情上需求有特别合适品牌本人的方式,最终目的是让区域加盟商没有翻牌能够,或者是在现有的基础上翻牌的成本非常高。
食安风险(餐饮类连锁运营)
食安风险包含基础的食材选择、送配过程、到门店的保质期管理、门店卫生管理的过程中产生的风险。食安风险的管控第一步是从产品研发末尾,要思索送配及存储;成本太高的原物料需求根据消费者爱好程度与食安管控之间达成平衡。比如从容易变质的食材末尾,一切的罐头类开盖即需停止日期的标识注明。
3.4 中国企业重要参与者

成分股中包含爱婴室[603214.SH]、ST宏图[600122.SH]、天音控股[000829.SZ]、爱施德[002416.SZ]、吉峰科技[300022.SZ]、博士眼镜[300622.SZ]、华致酒行[300755.SZ]、孩子王[301078.SZ]。
(1)爱婴室[603214.SH]:上海爱婴室商务服务股份有限公司是一家以母婴商品的销售及相关服务为主营业务,以会员营销为核心,以直营门店、APP、微商城小程序、到家小程序、天猫旗舰店、京东旗舰店、抖音旗舰店、拼多多旗舰店等为营销渠道,为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质母婴用品和相关服务的专业连锁批发商,运营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类,产品种类逾万种。
(2)天音控股[000829.SZ]:天音通讯控股股份有限公司成立于1997年,于1997年12月2日在深圳证券买卖所上市,2003年经过严重资产重组当前,公司主业变更为通讯产品营销服务及移动互联网业务。从单一手机分销行业起步,天音控股经过20多年的努力,现已发展成为集互联网营销、移动互联、移动通讯、彩票等业务为一体的集团化公司。
(3)爱施德[002416.SZ]:深圳市爱施德股份有限公司(股票代码:002416)成立于1998年6月,于2010年5月28日在深圳证券买卖所挂牌上市。自成立以来,公司一直秉持以优质的服务为消费者、品牌商和批发商等上下游客户创造价值,坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值抢先,积累了良好的口碑和声誉。
(4)吉峰科技[300022.SZ]:吉峰科技是中国规模最大、综合实力最强的农机流通连锁企业,直营及经销加盟网络覆盖全国20个省(市、区)。自2015年并购国内保护性耕作农机具制造业指导品牌吉林康达,构成“高端特征农机具制造+流通服务”协同互助的新竞争形式。
(5)华致酒行[300755.SZ]:2019年1月29日,专注于保真名酒销售运营的华致酒行(300755),在深圳证券买卖所上市,成为中国首家酒类流通A股上市企业,作为酒类流通范畴率先获得“中国驰名商标”的华致酒行,延续十三年当选【中国500最具价值品牌】,品牌价值高达238.08亿元。
(6)孩子王[301078.SZ]:孩子王,全称孩子王儿童用品股份有限公司,创立于2009年,总部位于江苏南京。孩子王是一家以数据驱动、基于用户关系运营的创新型亲子家庭服务商,专业为准妈妈及0-14岁儿童提供全渠道一站式商品处理方案、育儿长大及社交互动服务。
3.5 全球重要竞争者

全球非中国次要企业有Daido Kogyo Co. Ltd.、Katayama Chain Co. Ltd(KANA)、Tsubakimoto Chain Co.、Webster Industries Inc.、PEER Chain、Dong Bo Chain、Iwis Antriebssysteme GmbH & Co. KG。
(1)Daido Kogyo Co. Ltd.:该公司的出发点是提供“传送”和“承载”的功能, “自 1933 年作为自行车链条制造商创业以来,仰仗其创始人作为制造公司所承继的“进取肉体”,积极将业务扩展到摩托车、汽车、工业机械和福利设备等范畴,开发了成为一家在 11 个国家/地区设有基地的全球性公司。
(2)Katayama Chain Co. Ltd (KANA):片山传动自1919年创业以来,以“为了疾速,准确地满足顾客的需求”为宗旨,用诚意和精心提供着优质的动力传动商品。至今各个方面(质量管理,商品开发才能以及信息量方面)遭到了顾客的高度评价。以零件,原料,安装以及顾客的需求为四大基础,不拘束于既成概念而停止着灵敏的新产品的研讨开发工作。同时在“力气交流 Power Communication”的口号下,非常注重人和人之间的交流,从零件额选购到交货的每个环节,建立了结实的质量管理系统。
(3)Tsubakimoto Chain Co.:椿本发动机(上海)有限公司成立于2004年4月,是日本椿本链条株式会社在嘉定工业区投资设立的独资公司。仰仗椿本本身弱小的技术才能、技术含量和傲人的市场占有率(全球正时链系统37%、日本68%、中国27%的市场占有率),乘着行业蓬勃发展的中国汽车东风,经过在日本培育成熟的客户群体,从一个不到100名员工的企业长大为一个拥有400多名员工的成熟企业。
第四章 将来展望

标准化势必成为发展关键
要提高专业连锁化就必需要做标准化,标准化就给了供应链机会,曾经出现了很多非常细分的供应链企业,而且获得了非常好的增长。供应链不断地构建壁垒,不断帮连锁企业做产品定制,来处理口味成绩、工艺成绩、产品的创新成绩,在这个过程,专业的供应链企业,不但没有遭到影响,反而大多有了比较好的增长机会。所以我们会看到连锁的商业形式里,供应链端将发挥着越来越重要的作用。
虽然在短期内会看到开店受疫情的影响会有困难,但经过数字化,私域流量的构建,各种新技术带来的效率提升,让生意从简单的连锁加盟,越来越往数字化的方向迭代发展。弘章分享的连锁运营的特质,包括运营中的一些思索,都是在想如何能协助被投企业进一步迭代本人,顺应这个时代的需求。
电子化势必成为发展关键
近几十年来,发达国家连锁运营的迅速发展,一个重要的方面是得益于计算机技术和通讯技术的发展,得益于条形码的开发和运用,得益于销售时点系统、电子转账作业系统和电子订货系统,可见的将来里,云端信息加速发展会愈加促进专业连锁行业电子化进程。
国际化势必成为发展关键
商业街的建设、改造将成为大城市加强城市竞争力、走向国际化的举措之一,遭到地方政府的注重。商业街将出现共同投资、共同建设、共同管理、共同采购的现象。规划合理、网点多的商业街将成为网络经济发展的最佳选择对象,进而引入连锁运营管理的理念。
专业连锁企业将逐渐摆脱价格战的困扰
竞争将表现为:
在新世纪信息流通先于商品流通的时代,流通企业将进一步创新竞争观念,树立企业为消费需求而存在的“运营顾客”的理念,进而获取“前哨信息”,聚焦主业运营,以占领市场份额。
专业连锁企业类型“交融化”
在批发业态竞争发展中,以运营鲜活商品、食品等为主的中型超级市场、便利店,将伴随消费者需求的改变,成为提高消费者生活质量的购物好去处,并进一步与大型综合超市和部分餐饮业构成竞争态势。另外,各种商品的大型专业店将呈现更大的发展,并与百货店构成既竞争又介入的关系。
专业连锁企业发展空间“爆炸化”
连锁运营企业强强结合,跨区域、跨省间的合并、兼并等将不断出现,我国将出现真正意义上的全国性内资连锁大企业,并与外资合资企业构成愈加分明的对抗场面。外资连锁批发业的进一步发展,将使传统运营方式的分销商处于愈加被动的地位,因此,流通范畴深化改革、扩展开放、结构重组、完善政策、建章立制等的必要性,显得愈加迫切。连锁企业间管理人才的竞争,将成为中外连锁企业间市场竞争的核心。
懂贸易、金融、法律、古代管理、古代营销以及懂专业外语或既懂运营又懂计算机运用的专业人才,将遭到中外连锁运营企业的格外喜爱。
专业连锁企业在政策支持
同时,流通指点消费、引导消费、包容失业人员、促进国民经济发展的作用,也将遭到政府的注重。国家住房改革政策的进一步落实,将促进装饰、装修、建材连锁超市的发展,同时也将促进家用电器、厨房等耐用消费品的更新换代,进而带动相关产业的发展。
专业连锁企业促进工商资本互相浸透
将次要表现为:制造业以品牌为基础发展专卖连锁店;商业企业将以发展专业连锁店方式,吸引国内外著名品牌企业与之合作。工商资本浸透,将促使连锁运营资源的有效应用,连锁运营成功企业的“有形资产”将愈加有用武之地,甚至被视为“投资手腕”得以发展。
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