职贝云数AI新零售门户

标题: 【国金计算机 | 行业周报】Manus正式推出图像生成功能,建议关注AI及信创产业链 [打印本页]

作者: 8bnCTDN 时间: 11 小时前
标题: 【国金计算机 | 行业周报】Manus正式推出图像生成功能,建议关注AI及信创产业链

摘要

本周观点：
5月16日，Manus正式推出图像生成功能，用户如今可以片面注册并体验该平台。此功能不只能生成图像，还具有了解用户需求、规划处理方案的才能，并能自动调用相关工具完成义务。在运用过程中，用户可以随时发送修正要求、补充信息或暂复工作，提供了更为灵敏的操作体验。从商业形式的角度来看，互联网大厂可以仰仗基座模型和算力优势，经过MaaS嵌入既有运用或云平台，更容易完成规模化变现；垂类企业（如医疗、金融、企业服务等）拥有更丰富的客户资源和行业know-how，有望深耕场景化Agent。

一季报计算机表观支出增速居前，利润增速更高，其中估计有部分一季度体量基数小的缘由，也有一部分去年下半年支出确认递延的要素。思索到计算机90%左右需求来自于国内，次要集中于G端和大B端用户，呈现出一定的滞后性，估计从总量层面看，还是需求等待政策及资金配套逐渐落地；而AI等运用端落地也需求一定的工夫窗口；再思索到外部环境，有一些政策相继落地，综合以上要素，估计下半年总体需求强度能够好于上半年。假如这一预期能兑现，思索到大部分计算机公司进入到人员投入优化精简周期，估计利润弹性高于支出增速的能够性大。在基本面趋向能够向上的背景下，计算机指数的波动在上半年能够更多受风险偏好等要素对估值的影响，下半年这一权重能够有所下降，基本面的影响权重提升。而基本面因子里，传统业务看回暖兑现到业绩，AI新业务看用户普及接受度。

细分行业景气度看，25年我们以为景气度高位且维持或向上的是AI产业链（算力是景气度高位维持，运用是景气度向上加速）、智能驾驶（如激光雷达、智慧交通等）、软件外包、C端炒股软件（若行情能维持万亿以上成交量）、华为产业链、低空经济、量子等；景气度较好且能维持的是数据要素、电力IT、EDA等，景气度拐点向上，强度较好的能够是信创、军工IT、应急等政务IT，景气度低位能够回暖，但强度不确定或者前低后高，逐季向上，关键看顺周期落地节拍的是安防、网安、工业软件、资本市场IT等，景气度偏弱的能够是建筑地产IT、医疗IT等。

风险提示：
行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。

详细内容欢迎访问：

《计算机周报：Manus正式推出图像生成功能，建议关注AI及信创产业链》

＋

报告信息

(, 下载次数: 0)

证券研讨报告：《计算机周报：Manus正式推出图像生成功能，建议关注AI及信创产业链》

对外发布工夫：2025年5月18日

报告发布机构：国金证券股份有限公司

报告作者：

   孟灿：SAC执业编号：S1130522050001

                  邮箱：mengcan＠gjzq.com.cn

   李忠宇：SAC执业编号：S1130524100002
                  邮箱：lizhongyu01＠gjzq.com.cn

联络人：

   赵彤：邮箱：zhaotong3@gjzq.com.cn

   孙恺祈：邮箱：sunkaiqi＠gjzq.com.cn

＋

团队引见

孟灿：07-14年就读于中南财经政法大学金融学院投资专业。曾任职于苏州高新创投、兴全基金、华创证券研讨所。近4年一级市场TMT投资及6年二级市场计算机行业研讨阅历。2021年计算机行业新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名团队核心成员、联席首席分析师。2022年加入国金证券研讨所，任计算机组首席分析师。

李忠宇：信息安全专业出身，网安行业12年从业阅历，资深网安产业专家。拥有CISP、NPDP等多项培训阅历，具有多年网安产品规划、产品管理相关阅历。曾担任奇安信战略部研讨总监、投关部总监，专注于网络安全行业宏观环境、竞争格局、产品技术发展趋向等范畴研讨，对数字经济下网络安全产业发展具有独特的研讨观点。目前覆盖网络安全、信创、数字经济、数据要素、国防信息化、政务信息化等计算机细分板块。

赵彤：复旦大学管理学学士，新加坡国立大学经济学硕士，2023年加入国金证券研讨所，覆盖医疗IT、人工智能、金融科技等板块。

孙恺祈：浙江大学经济学硕士，2024年加入国金证券研讨所，参与覆盖智能驾驶、工业软件、行业数字化等板块。

(, 下载次数: 0)

追踪优秀企业，贴近产业一线。

国金计算机组，欢迎各位关注！

(, 下载次数: 0)

点击下方阅读原文，获取更多最新资讯

欢迎光临职贝云数AI新零售门户 (https://www.taojin168.com/cloud/)