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标题: DeepSeek要发新模型了,美股再崩一次? [打印本页]

作者: vW5815vcl 时间: 昨天 16:33
标题: DeepSeek要发新模型了,美股再崩一次?
市场传出重磅音讯：DeepSeek即将发布新一代AI模型。这不是演习，不是传闻，而是山雨欲来的先兆。

去年1月27日，DeepSeek-R1横空出世的那一天，纳斯达克指数暴跌3%，市值蒸发近1万亿美元；英伟达单日狂泻17%，市值蒸发近6000亿美元，创下美国股市历史上单日市值损失之最。费城半导体指数创下2020年3月以来最大跌幅。

如今，市场再次屏住呼吸——"DeepSeek Part 2"会不会重演？半导体ETF（SMH）的持有者还记得，去年那一天跌了10%，一周后都没回本。最近这几天美股的疲软，难道是在做预备？
第一层冲击：中国AI正在打破美国垄断

DeepSeek去年用不到600万美元、2个月工夫，训练出媲美GPT-4的模型。这是什么概念？

美国科技巨头们正在砸几千亿美元建数据中心，英伟达的GPU被抢到天价，OpenAI、Google、微软的算力军备竞赛进入白热化。结果一家中国公司用低成本就把桌子掀了。

这不是技术成绩，这是商业形式的颠覆。

2025年12月，DeepSeek发布V3.2系列模型，在公开推理基准测试中达到GPT-5程度，V3.2-Speciale版本甚至斩获IMO 2025、CMO 2025、ICPC World Finals 2025及IOI 2025四项国际顶尖竞赛金牌。而往年2月，DeepSeek被曝正在测试支持1M上下文的新模型结构，知识库也更新至2025年5月。

更可怕的是，DeepSeek还在探求光计算硬件技术途径，试图从底层硬件层面颠覆现有格局。
第二层冲击：美股AI泡沫曾经脆弱不堪

看看如今的估值：

英伟达：市值一度打破2万亿美元，估值高达50倍PE

微软、Google、Meta：几千亿美元资本开支砸向AI基础设备

整个美股七巨头：AI叙事支撑了过去两年美股的半壁江山

但假如中国证明"便宜也能做好AI"，这些投资怎样办？

DeepSeek的DSA（范畴公用架构）稀疏留意力机制，让长文本处理效率大幅提升，输入长度大幅降低，分明减少计算开支。这意味着什么？意味着不需求那么多算力也能做出顶级模型。

美国科技巨头的几千亿美元投资，能够一夜之间变成沉没成本。
第三层冲击：这次能够更惨

去年DeepSeek-R1是"惊喜袭击"，市场半信半疑，很多人还没反应过来。

这次不一样：

预期曾经建立：全世界都知道中国AI很强了，恐慌会提早释放

估值比去年更高：美股AI概念炒了一年，泡沫更大，摔得更疼

机构持仓更重：去年是试探，往年是重仓，踩踏效应更猛烈

2025年9月，DeepSeek发布V3.1时曾经展现出更强的Agent才能，被曝正在研发的新一代模型将在2025年底前发布，具有自动完成多步骤义务并自我退化的才能。这次的新模型（能够是V4或R2）曾经被发古代码中出现了"MODEL1"的标识符，与现有架构存在关键技术差异。

市场曾经在提早定价风险。任何风吹草动，都能够触发算法买卖的连锁兜售。
第四层冲击：中美AI和平的终极矛盾

这是两条道路的对决：

美国道路	中国道路
资本密集型：砸钱堆算力	技术密集型：算法优化+低成本
依赖高端GPU（英伟达）	适配国产芯片（华为昇腾）
闭源垄断	开源生态

假如中国道路被证明是更优解，整个美国AI产业链都要重估：

英伟达：从"AI卖铲人"变成"高端 but 不必要"

云厂商：几千亿数据中心投资报答率存疑

AI运用公司：技术壁垒被开源模型击穿

2025年9月，华为与浙江大学结合发布了基于昇腾千卡算力平台的DeepSeek-R1-Safe基础大模型，完成了全链路自主创新软硬件平台的安全训练。这标志着中国正在构建完全自主的AI生态。
但等等——历史会重演吗？

DeepSeek的新模型发布，曾经不只是一个产品更新，而是全球科技权利转移的标志性事情。

但历史告诉我们，恐慌往往是暂时的。

还记得去年1月27日吗？英伟达单日暴跌17%，市场哀鸿遍野。但然后呢？几个月后，英伟达不只收复失地，还创下了历史新高。那些在当时恐慌兜售的人，错过了接上去的一波涨幅。

为什么？由于市场最终看法到：AI算力需求没有消逝，反而在指数级增长。DeepSeek的低成本模型，实践上扩展了AI的运用场景，让更多人能用得起AI，最终刺激了对算力的总需求。英伟达的GPU，依然是不可替代的消费力工具。

这一次，故事会不会不一样？

也许会的。假如DeepSeek的新模型再次证明"便宜也能做好AI"，假如美国科技巨头的几千亿投资真的被证伪，假如全球资本重新评价中美AI竞争的天平——那么，"DeepSeek Part 2"能够真的会比去年更惨烈。

但也能够不会。也许市场曾经price in了风险，也许美国巨头们早已预备好应对策略，也许这次的新模型并没有想象中那么颠覆——毕竟，DeepSeek-R1的冷艳，某种程度下去自于"超预期"，而这一次，预期曾经打满了。

更重要的是，AI的故事远未结束。即便中国道路证明了低成本的可行性，美国道路也未必会输。两条道路能够并行发展，各自占据不同的市场。开源与闭源、低成本与高功能、算法优化与算力堆砌——这些不是零和博弈，而是生态共存。

对于投资者来说，这不是要不要避险的成绩，而是能不能分清噪音与信号的成绩。对于美国科技巨头来说，这不是生活或死亡的成绩，而是如何顺应新规则的成绩。

DeepSeek的新模型即将发布，但市场会不会崩盘？

没人知道。

也许明天收盘，纳斯达克会再次暴跌3%，英伟达会再蒸发几千亿；也许市场会淡定地表示"早有预期"，股价文风不动；也许，这反而会成为新一轮下跌的终点——就像去年那样。

在AI这个技术迭代以周计算的范畴，独一确定的，就是不确定性本身。

而聪明的投资者，永远会为各种能够性做好预备。

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